普惠金融定向降准扩围 银行服务小微成本下降

    2019年1月2日，中国人民银行宣布，决定自2019年起，将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”。央行表示，这有利于扩大普惠金融定向降准优惠政策的覆盖面，引导金融机构更好地满足小微企业的贷款需求，使更多的小微企业受益。

　　交通银行金融研究中心高级研究员何飞认为，此次普惠金融定向降准小微企业贷款考核标准调整有两层含义：一层含义是原享受优惠的授信企业信贷规模可以从最高500万元提升至最高1000万元，由此提升了单户小微企业的授信额度，能够更好地满足小微企业经营需求；另一层含义是将原来不属于优惠政策范围内500万元至1000万元的小微企业纳入进来，这有利于扩大银行服务小微企业的范围，让更多小微企业受益。

　　“普惠金融定向降准”指2017年9月30日央行宣布并于2018年1月25日首次实施的对普惠金融实施定向降准，其中对单户授信500万元以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款，以及农户生产经营、创业担保、建档立卡贫困人口、助学等贷款余额或增量占比达到1.5%的商业银行，可享受0.5个百分点的存款准备金率优惠；对上述普惠金融领域贷款余额或增量占比达到10%的商业银行可享受1.5个百分点的存款准备金率优惠。

　　本次调整的普惠金融小微企业贷款考核标准，具体来说，是将单户授信500万元以下的标准上调到单户授信1000万元以下，将扩大纳入普惠金融领域的贷款规模。

　　中信证券固定收益分析师明明表示，总量上将新增释放部分法定存款准备金。2018年1月25日，普惠金融定向降准正式实施，覆盖全部大中型商业银行、约90%的城商行和约95%的非县域农商行，释放约4500亿元流动性。本次扩大定向降准覆盖面，也扩宽了可实施定向降准的商业银行范围，可新增释放部分法定存款准备金，具体到数量上会是相对较低的。

　　“结构上，更重要的是鼓励商业银行增加小微企业信贷资源配置。”明明说，本次扩大纳入定向降准贷款考核指标的企业范围，更重要的是迎合当前银行风险偏好较低背景下银行对小微企业信贷投放的风险规避，鼓励银行增加对小微企业信贷资源配置，扩大受益的小微企业范围。

　　何飞也表示，此次标准调整对商业银行更好开展普惠金融有利，体现在以下几方面：一是能够降低银行服务小微企业的成本，包括资金成本、操作成本等；二是有利于银行扩充小微企业服务范畴，无惧成本上升压力；三是有利于银行因企施策，信贷模式有望进一步优化，小微企业风险管控能力将获得提升。应该说，这次调整是在过去展业经验和当前需求基础上作出的多赢决定。当然，在实际执行中，可进一步监测银行服务不同规模小微企业的比例，防止出现“好大恶小”的现象。

　　“虽然本次仅是政策的微调，但可以说，本次调整已经宣布央行启动年底流动性提前安排，后续可能会有更多工具陆续出台。”明明认为，从过往两年央行在春节前的流动性摆布来看，在货币政策保持稳健取向下，央行将通过大量投放低成本流动性弥补资金缺口，进行中长期流动性投放，搭配短期跨节流动性投放，营造较平稳的资金利率。

　　在规模测算方面，明明表示，目前主要上市银行中，农行、中行、交行、兴业银行、浦发银行、中信银行、光大银行、华夏银行、平安银行、北京银行、江苏银行、上海银行未达到第二档要求（即普惠贷款占比10%）。假设上市银行在口径更改后都达到第二档标准，则将释放流动性7700亿元左右。在实际执行中，因为第二档要求（普惠贷款占比10%）比第一档要求（普惠贷款占比1.5%）高太多，实际释放资金量会低于这个测算结果。