2016年网贷行业将在规范中继续奔跑

    2015年，互联网金融可谓是跌宕起伏。无论是网贷平台还是众筹，都面临着在规范中不断分化的挑战。在规模不断扩大的同时，行业机构更应该直面问题，才能在大浪淘沙中占据更多的市场份额。本版稿件通过回顾2015年网贷和众筹的发展之路，深度反思互联网金融发展面临的问题和挑战，并对未来发展之路充满信心。 

　　业内人士认为，衡量何为成功的互联网金融模式，有很多标准都值得思考。一是风险是否可控，二是是否给相关实体行业和居民的金融服务带来改善，三是商业模式是否可持续，四是创新应着重于产品与服务的技术规则、市场规则、行业规则。产品本身并不构成核心竞争力，只有规则和话语权才具有长久的生命力。 

　　2015年，P2P从业者们正经历百般感受：新入局者期望开启“淘金”之旅，伪业者们正在遭遇淘汰出局。其实，从高潮到低谷只是一念之差，互联网金融就其本质而言，风控永远是第一位的。正如中国社科院金融研究所所长助理杨涛所言，“现在P2P的从业者一部分是纯粹基于诈骗的；一部分是有理想没能力的，低估金融业务的特殊性，到了一定程度下似乎跑路成了他的最优选择；还有一部分是互联网金融模式的成功实践者，其很重要一点就是风险可控。” 

　　回首2015年，P2P行业从乱象丛生到规则建立，从群雄逐鹿到巨头林立，每一种实践都为未来行业走势提供了诸多思考。 

　　规模下的反思： 

　　P2P成交量超万亿元 

　　从全行业看，2012年到2015年，正是互联网金融行业从无到有、快速发展的3年。据网贷之家统计，仅2015年网贷“双11”，当日P2P网贷行业成交量达102.63亿元，随着10月网贷历史累计成交量突破万亿元大关，11月历史累计成交量已达12314.73亿元。 

　　就拿开鑫贷来讲，作为互联网金融大潮中的弄潮儿，至今开鑫贷正式开业已3年，从一款产品做到现在的七款产品，累计成交额超过150亿元，帮助中小企业8000多家。  

　　虽然作为国开行旗下的“国字号”P2P，开鑫贷3年的“收成”不算庞大，但是其走的是稳扎稳打之路。“我们不盲目追求规模，获得高安全性的资产，做好风险控制才是最为重要的。”开鑫贷总经理周治翰说。  

　　杨涛对此表示认同，“中国在很多地方包括规模方面全球已经是第一了，P2P网贷平台现在已经1万亿元了，有人说未来要超过几万亿元，但是慢慢你会发现，规模往往有可能使得在未来的历史波动、经济周期的风险当中逐渐灰飞烟灭。”  

　　网贷之家行业分析师陈挚认为，P2P发展头几年野蛮生长，伴随着规模的上升，行业面临更为严峻的竞争环境。从数据来看，至2014年新增的平台数是800家，到了2015年新增的平台数是1800家，翻了一倍；成交量也是屡创新高；同时，问题平台数量也在增加，2014年整个行业消失了275家平台，2015年这个数字已经超过800家。可以看到，行业洗牌趋势日益明显。  

　　行业规则建立： 

　　自律到他律新政陆续出台 

　　从2015年年初“互联网 ”写进政府工作报告，到7月18日十部委《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称“互金指导意见”）出台，到2015年12月28日《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）的正式出炉，互联网金融行业进入自律到他律的新阶段。《征求意见稿》，考虑了对行业如何有效监管，与“互金指导意见”可以说是一脉相承。 

　　周治翰认为，《征求意见稿》没有设置具体准入门槛，但是对信息披露、投资人保护、风险保障措施等方面，提出了更高的要求。同时，《征求意见稿》规定了负面清单，但也给了融合创新较大的空间。 

　　事实上，对于监管导向业内一直表示关注，不停地揣摩政策和思考自己的方向。对此，南京金东小贷公司董事总经理嵇少峰说，“没有说哪一个监管措施出台之后，让一个平台倒闭，之前的泡沫、乱象不是被监管打掉了，而是被市场打掉了。”  

　　对于业内关注的资金存管业务，据网贷之家统计，截至目前，有超25家银行布局资金存管业务，超过70家P2P网贷平台与银行签订资金存管协议。然而目前P2P网贷平台与银行资金存管合作进度缓慢，绝大多数平台还停留在签订完协议阶段，未进入实际操作。 

　　业内人士表示，随着《征求意见稿》的落地，预计2016年P2P平台与银行的存管将进入实质性阶段。 

　　发展模式探索： 

　　转型还是坚守各显神通 

　　伴随着竞争的加剧，许多缺乏核心竞争力、实力薄弱的平台，被兼并收购或许是其出路。除了上市公司、大企业收购P2P网贷平台外，2016年或许会出现不少行业内的并购行为。 

　　除此之外，还有一些平台往一站式理财或大资管平台转型升级。业内认为，这样一方面突破现有的业务发展瓶颈，扩大平台体量；另一方面也有助于提升原用户的粘性，吸引更多不同风险偏好度的投资人。目前已有十多家平台，如陆金所、积木盒子、投哪网、团贷网、人人贷、红岭创投、诺诺镑客、91旺财、金信网等往一站式理财平台或者大资管平台转型升级，与传统金融机构的合作加强，形成共赢。 

　　陈挚认为，转型需要综合考虑平台的战略定位和发展阶段，并不是一味求转型，小而美的细分P2P平台也有很好的发展前景。未来平台可以在一些细分领域上着手，比如农村金融、供应链金融、消费金融等。 

　　在杨涛看来，衡量何为成功的互联网金融模式，有很多标准都值得思考。一是风险是否可控，二是是否给相关实体行业和居民的金融服务带来改善，三是商业模式是否可持续，四是创新应着重于产品与服务的技术规则、市场规则、行业规则。“产品本身并不构成核心竞争力，只有规则和话语权才具有长久的生命力。”杨涛说。